日前,北京汇源饮料食品集团(以下简称“汇源集团”)知情人士透露,尚未纳入汇源果汁的浓缩汁加工业务,目前正在筹备赴A股独立上市一事。
　　
　　值得关注的是,早在去年商务部宣布否决可口可乐收购汇源案之前,汇源集团就对公司架构做了调整,汇源的业务被分为两大部分:上市公司的果汁灌装、销售,以及集团的浓缩原料汁业务。
　　
　　“10个浓缩汁工厂独立出来,专门成立浓缩汁项目部门,部门负责人是原财务副总裁程文学。”近日,汇源方面确认了公司对管理架构的调整。但汇源集团新闻发言人曲冰以“浓缩汁业务并未纳入上市公司范畴,没有义务对外披露任何信息”为由,对浓缩汁业务独立上市一事未予置评。
　　
　　一位接近“可口可乐并购汇源”交易的知情人士透露,汇源当初只是将握有产品和生产线的上市公司卖掉,保留了拥有果园资源与浓缩汁原料加工厂的汇源集团。
　　
　　尼尔森数据显示,中国2009年果蔬汁销售量30亿公升,比2008年增长9.5%。而汇源果汁集团2009年果蔬汁销量为841374吨,销量同比增幅仅为0.9%,远低于行业平均增长水平。
　　
　　销量增速放缓的同时,2008年以来,汇源果汁加速布局浓缩汁加工厂,以2009年为例,汇源果汁在全国开出7家新工厂,总产能达340万吨,但公司2009年的整体销量却只有84万多吨,产能利用率低至35%左右。汇源果汁董事长朱新礼还表示,今年还将再建9-10家工厂。
　　
　　为提高产能利用率,汇源果汁从去年下半年起便重金布局下游渠道。公司年报显示,其销售费用占销售收入比率已由2008年的21.4%提升到2009年29.9%。
　　
　　据了解,汇源不仅在2010中国成都糖酒会加大流通渠道的招商,比如餐饮渠道、特供渠道(飞机、轮船等),还与新飞冰箱合作,果汁产品将随着100万台“家电下乡”的新飞冰箱同步下沉到二、三线城市及农村市场,预计汇源3年累计在渠道终端的投入将达数亿元。
　　
　　此外,财报披露的汇源果汁及其附属公司的合并财务数据显示,至2009年12月31日,汇源果汁及其附属公司的应收账款为9.33亿元,比上年同期多出2.89亿元;公司存货开支也从2008年底的7.6亿元增至去年底的9.8亿元。“正是由于大量的存货挤占了资金以及应收账款的增加,对资金链造成不小的压力。”食品行业分析人士指出。而至2009年12月31日,汇源果汁账面上的现金及现金等价物总额7.17亿元,比上年同期的13.06亿元缩水5.89亿元。
　　
　　汇源果汁财报显示,期内采购浓缩汁、水果原浆及果葡糖浆的总金额约为5.44亿元,浓缩果汁占原材料成本构成比例为37.4%。朱新礼在解释2009年底公司销售业绩触底反弹明显回暖的原因时,除强调下游终端渠道进一步疏通外,多次提到“浓缩汁吨成本价格下跌,成本优势显现,毛利率明显提升”等原因。
　　
　　食品营销专家张华平认为,浓缩汁业务盈利能力较强,独立上市不仅可补充公司资金缺口,还可提高汇源集团的整体产业链纯利。